陕西产业投资有限公司

2013年中国天使投资年度报告

来源:陕西省产业投资有限公司

时间:2013-12-26

2013年,受国内经济发展形势欠佳、A股IPO闸门持续关闭影响,中国VC/PE市场发展趋于理性化,VC/PE机构投资阶段逐步前移,回归价值投资的本质。在此背景下,中国天使投资日趋活跃,案例数量和融资规模持续增长,已成为现代资本市场上不可忽视的投资力量。

天使投资规模持续增长 互联网行业最受追捧

虽然起步较晚,但顺应全球发展大潮,经历十几年的发展,中国天使投资进入快速发展期。投中研究院根据公开披露信息统计,2008-2013年,中国天使投资案例数量和融资规模均呈逐年增加态势,2013年全年共披露天使投资案例262起,总投资金额10.09亿元。由于天使投资机构的部分项目比较敏感、私密,不易对外披露,因此,中国天使投资案例数量和规模总体上应高于以上统计(见图1)。

从单笔投资金额分布上看,2008年以来披露的861起天使投资案例中,大多数案例的投资金额在300万元以下(占案例总数的65.07%)。投资金额在300万元以上500万元以下的案例占比为22.63%,在500万元以上1000万元以下的案例占比为6.64%,在1000万元以上2000万元以下的案例占比为3.08%,而2000万元以上的案例占比仅为2.58%(见图2)。

天使投资行业方面,中国天使投资行业分布较为集中,其中互联网、移动互联网、IT行业最受中国天使投资人追捧,2008年至今的投资案例数量占比分别为34%、20%和18%,投资金额分别为15.1亿元、5.9亿元和5.3亿元,这也符合天使投资介入的早期性这一基本属性。此外,制造业、文化传媒、医疗健康等行业也受到了天使投资人的广泛关注(见图3、4)。

天使投资地区方面,目前中国天使投资区域性比较明显,经济实力较强的地区投资较为密集,反之,经济薄弱的地区投资相对较少。2008年以来的天使投资案例,大多数分布于北京、上海、广东、浙江和江苏,来自这五个地区的投资案例数量占案例总数的78.8%,占总投资金额的87.0%。其中,北京地区的天使投资总额达到了18.4亿元,居各地区之首,上海、广东分别以4.1亿元和3.2亿元紧随其后(见图5、6)。

天使投资主体多元化 天使投资基金迅速崛起

随着天使投资的不断普及和发展,天使投资主体日趋多元化。目前,天使投资的主体主要分为天使投资人、天使投资基金、平台创业基金和天使投资团体四大类。

1.天使投资人

天使投资人是天使投资传统的参与主体,主要有三种类型:一是自身具有创业经历的企业家,他们了解创业公司的需要,能够给予创业公司有效的帮助;二是具有大型高科技公司或跨国公司高级管理者经验的企业家,他们不但可以带来资金,同时也带来联系网络,并利用自身的知名度,提高公司的信誉;三是传统意义上的富翁,如活跃在南方几省的"富二代"投资人,他们虽然没有太多创业经验和投资经验,但是有资金、行业关系等资源,也是天使投资人重要的组成部分。

2.天使投资基金

天使投资的兴起与中国创投市场的发展态势紧密相关,随着2009年创业板的推出以及之后整个VC/PE投资市场的活跃,出现了VC投资PE化现象,大量创投资本追逐成长期投资,因此也为早期投资预留了更多的投资空间。在此背景下,天使投资人得以活跃,弥补了早期投资的不足,而另一方面,这些天使本身也产生一定的VC化趋势,而VC化的突出表现就是天使投资的基金化。

根据投中研究院不完全统计,2009年至今,我国共披露天使投资基金67支。特别是2011年开始,天使投资基金募集逐年活跃,2012年达到高峰,全年共披露21支天使投资基金,2013年共有18支天使投资基金成立。

根据基金的发起方不同,天使投资基金可分为以下几种类型:一是由著名天使投资人发起的基金,如泰山天使创业基金、顺为基金等;二是由风险投资机构成立的天使投资基金,如云天使投资基金、创东方富星基金等;三是政府主导的天使投资基金,如成都高新区创业天使投资基金、重庆市青年创新创业天使基金等;四是新型孵化器成立的天使基金,如联想之星天使基金、天使湾、创业接力天使等。


】【打印】【关闭窗口